6月14日，上交所正式發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《細(xì)則》）?！都?xì)則》對(duì)科創(chuàng)板異常交易行為的類(lèi)型和監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)作了全面、細(xì)致的規(guī)定，包括虛假申報(bào)、拉抬打壓股價(jià)、維持漲（跌）幅限制價(jià)格、自買(mǎi)自賣(mài)或互為對(duì)手方交易、嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常在內(nèi)的五大類(lèi)11種典型行為被認(rèn)定為異常交易，并明確了其交易特征和量化監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)。
其中，虛假申報(bào)，是指不以成交為目的，通過(guò)大量申報(bào)并撤銷(xiāo)等行為，引誘、誤導(dǎo)或者影響其他投資者正常交易決策的異常交易行為；拉抬打壓股價(jià)，是指通過(guò)大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或者明顯偏離股票最新成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)成交，導(dǎo)致期間股票交易價(jià)格明顯上漲（下跌）的異常交易行為；維持漲（跌）幅限制價(jià)格，是指通過(guò)大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)，維持股票交易價(jià)格處于漲（跌）幅限制狀態(tài)的異常交易行為；自買(mǎi)自賣(mài)或者互為對(duì)手方交易，是指在自己實(shí)際控制的賬戶之間或者關(guān)聯(lián)賬戶之間大量進(jìn)行股票交易，影響股票交易價(jià)格或者交易量的異常交易行為；嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常，是指違背審慎交易原則，在股票交易出現(xiàn)嚴(yán)重異常波動(dòng)情形后的10個(gè)交易日內(nèi)，利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，在短時(shí)間內(nèi)集中申報(bào)加劇股價(jià)異常波動(dòng)的異常交易行為。
資深業(yè)內(nèi)人士表示，這五大類(lèi)異常交易行為，一方面從交易模式看，行為特征典型，異常模式完整，均可能對(duì)市場(chǎng)秩序產(chǎn)生較大影響，干擾市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制的正常運(yùn)行，甚至誤導(dǎo)其他投資者的交易決策。另一方面從量化標(biāo)準(zhǔn)看，均需具備一定的資金或持股優(yōu)勢(shì)，且交易規(guī)?；蚴袌?chǎng)占比較高。
《細(xì)則》也顯示，在對(duì)投資者異常交易行為進(jìn)行認(rèn)定時(shí)，上交所會(huì)結(jié)合申報(bào)數(shù)量和頻率、股票交易規(guī)模、市場(chǎng)占比、價(jià)格波動(dòng)情況、股票基本面、上市公司重大信息和市場(chǎng)整體走勢(shì)等因素進(jìn)行定性與定量分析。
值得注意的是，投資者交易行為雖未達(dá)到相關(guān)監(jiān)控指標(biāo)，但接近指標(biāo)且反復(fù)多次實(shí)施的，也可能被認(rèn)定為相應(yīng)類(lèi)型的異常交易行為。
投資者發(fā)生科創(chuàng)板異常交易行為可能會(huì)受到處罰。《細(xì)則》稱(chēng)，上交所將視異常交易行為的嚴(yán)重程度，予以不同的監(jiān)管措施或紀(jì)律處分，包括口頭警示、書(shū)面警示、將賬戶列為重點(diǎn)監(jiān)控賬戶；要求投資者提交合規(guī)交易承諾書(shū)；暫停投資者賬戶交易；限制投資者賬戶交易；認(rèn)定為不合格投資者以及交易所規(guī)定的其他監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。
此外，對(duì)于屢犯、累犯的異常交易實(shí)施者，交易所還將從嚴(yán)監(jiān)管。
除了對(duì)投資者采取監(jiān)管措施外，為投資者提供交易服務(wù)的券商如果沒(méi)有適當(dāng)履行客戶交易行為管理職責(zé)，也會(huì)被實(shí)施監(jiān)管措施或紀(jì)律處分，如警示、監(jiān)管談話、限期改正、通報(bào)批評(píng)等，嚴(yán)重者甚至將被取消交易權(quán)限、取消會(huì)員資格。
上交所表示，《細(xì)則》發(fā)布實(shí)施后將嚴(yán)格遵照?qǐng)?zhí)行，維護(hù)科創(chuàng)板股票交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，并將根據(jù)科創(chuàng)板的實(shí)際運(yùn)行情況，持續(xù)評(píng)估、優(yōu)化調(diào)整，完善科創(chuàng)板交易監(jiān)管工作。（記者 王曉宇）
（責(zé)任編輯：梁艷）
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